WI
Wisconsin Assembly Bill AB1155

Wisconsin 2023-2024 Regular Session

Wisconsin Assembly Bill AB1155 Compare Versions

Only one version of the bill is available at this time.
OldNewDifferences
11 LRB-0899/1
22 KP:amn
33 2023 - 2024 LEGISLATURE
44 2023 ASSEMBLY BILL 1155
55 March 6, 2024 - Introduced by Representatives SHANKLAND, CONLEY, CONSIDINE,
66 JOERS, MOORE OMOKUNDE, OHNSTAD, RATCLIFF, SINICKI, STUBBS and SUBECK,
77 cosponsored by Senators SMITH, LARSON, SPREITZER and AGARD. Referred to
88 Committee on Ways and Means.
99 ***AUTHORS SUBJECT TO CHANGE***
1010 AN ACT to amend 71.05 (6) (a) 15., 71.21 (4) (a), 71.26 (2) (a) 4., 71.34 (1k) (g),
1111 71.45 (2) (a) 10. and 76.67 (2); and to create 71.07 (5p), 71.10 (4) (ct), 71.28 (5p),
1212 71.30 (3) (dr), 71.47 (5p), 71.49 (1) (dr) and 76.634 of the statutes; relating to:
1313 a tax credit for investments in a community development financial institution.
1414 Analysis by the Legislative Reference Bureau
1515 Under this bill, a person who makes a qualified investment in a registered
1616 community development financial institution (CDFI) may receive a credit against
1717 state income and franchise taxes for taxable years beginning after December 31,
1818 2022, and before January 1, 2025, and against license fees paid by insurers for that
1919 same period.  The bill defines a CDFI as an entity that is organized under the laws
2020 of this state, uses qualified investments for projects that are based in this state, and
2121 has been certified by the Community Development Financial Institutions Fund
2222 established under federal law as meeting certain eligibility requirements.  The bill
2323 defines a “qualified investment" as a loan or deposit that has a value of at least
2424 $10,000, pays no interest to the person making the loan or deposit, and is made for
2525 a minimum of 60 months.  The CDFI retains complete control of the loan or deposit
2626 for the duration of the investment period.
2727 A person may claim 10 percent of the person's qualified investment, if the
2828 investment is at least $10,000 but not more than $150,000, or 12 percent of the
2929 person's qualified investment, if the investment is more than $150,000 but not more
3030 than $500,000.  If the person withdraws the qualified investment from the CDFI
3131 before the end of the investment period and does not reinvest the qualified
3232 1
3333 2
3434 3
3535 4 - 2 -2023 - 2024  Legislature LRB-0899/1
3636 KP:amn
3737 ASSEMBLY BILL 1155
3838 investment in another CDFI, the person must repay a portion of the credit amounts
3939 that the person received by adding the portion to the person's tax or fee liability in
4040 a subsequent year.  However, the portion that the person must repay depends on
4141 when the person withdraws the investment during the investment period.  The
4242 portion that the person must repay decreases the longer the person holds the
4343 investment during the investment period.
4444 For further information see the state fiscal estimate, which will be printed as
4545 an appendix to this bill.
4646 The people of the state of Wisconsin, represented in senate and assembly, do
4747 enact as follows:
4848 SECTION 1. 71.05 (6) (a) 15. of the statutes is amended to read:
4949 71.05 (6) (a) 15.  The amount of the credits computed under s. 71.07 (2dm),
5050 (2dx), (2dy), (3g), (3h), (3n), (3q), (3s), (3t), (3w), (3wm), (3y), (4k), (4n), (5e), (5i), (5j),
5151 (5k), (5p), (5r), (5rm), (6n), and (10) and not passed through by a partnership, limited
5252 liability company, or tax-option corporation that has added that amount to the
5353 partnership's, company's, or tax-option corporation's income under s. 71.21 (4) or
5454 71.34 (1k) (g).
5555 SECTION 2. 71.07 (5p) of the statutes is created to read:
5656 71.07 (5p)  STEVE HILGENBERG COMMUNITY DEVELOPMENT  CREDIT.  (a)  Definitions.
5757 In this subsection:
5858 1.  “Claimant" means a person who files a claim under this subsection.
5959 2.  “Community development financial institution" means an entity that
6060 satisfies all of the following:
6161 a.  The entity is certified by the fund under 12 CFR 1805.201 as meeting the
6262 eligibility requirements for a community development financial institution under 12
6363 CFR 1805.200 and 1805.201 (b).
6464 b.  The entity is organized under the laws of this state.
6565 c.  The entity uses qualified investments for projects that are based in this state.
6666 1
6767 2
6868 3
6969 4
7070 5
7171 6
7272 7
7373 8
7474 9
7575 10
7676 11
7777 12
7878 13
7979 14
8080 15
8181 16
8282 17
8383 18 - 3 -2023 - 2024  Legislature
8484 LRB-0899/1
8585 KP:amn
8686 SECTION 2
8787 ASSEMBLY BILL 1155
8888 3.  “Fund" means the Community Development Financial Institutions Fund
8989 established under 12 USC 4703 (a).
9090 4.  “Qualified investment" means a deposit or loan that satisfies all of the
9191 following:
9292 a.  The deposit or loan pays no interest to the person who made the deposit or
9393 loan.
9494 b.  The deposit or loan has a value of at least $10,000.
9595 c.  The deposit or loan is made for a period of at least 60 months.
9696 d.  The community development financial institution that receives the deposit
9797 or loan has complete control over the entire deposit or loan amount, including any
9898 interest earned on the deposit or loan, for the duration of the investment period, but
9999 the deposit or loan may be subject to any additional terms and conditions of the
100100 investment agreement between the community development financial institution
101101 and the investor that are not inconsistent with the requirements of this subsection.
102102 (b)  Filing claims.  For taxable years beginning after December 31, 2022, and
103103 before January 1, 2025, a claimant may claim as a credit against the tax imposed
104104 under s. 71.02, up to the amount of the tax, for the taxable year in which the
105105 investment is made, an amount equal to 10 percent of the claimant's qualified
106106 investment in a community development financial institution, if the investment is
107107 at least $10,000 but not more than $150,000, or 12 percent of the claimant's qualified
108108 investment in a community development financial institution, if the investment is
109109 more than $150,000 but not more than $500,000.
110110 (c)  Limitations.  1.  Partnerships, limited liability companies, and tax-option
111111 corporations may not claim the credit under this subsection, but the eligibility for,
112112 and the amount of, the credit are based on their investment of amounts under par.
113113 1
114114 2
115115 3
116116 4
117117 5
118118 6
119119 7
120120 8
121121 9
122122 10
123123 11
124124 12
125125 13
126126 14
127127 15
128128 16
129129 17
130130 18
131131 19
132132 20
133133 21
134134 22
135135 23
136136 24
137137 25 - 4 -2023 - 2024  Legislature LRB-0899/1
138138 KP:amn
139139 SECTION 2 ASSEMBLY BILL 1155
140140 (b).  A partnership, limited liability company, or tax-option corporation shall
141141 compute the amount of credit that each of its partners, members, or shareholders
142142 may claim and shall provide that information to each of them.  Partners, members
143143 of limited liability companies, and shareholders of tax-option corporations may
144144 claim the credit in proportion to their ownership interests.
145145 2.  A person who makes an investment in a community development financial
146146 institution in a taxable year, withdraws the investment in that taxable year, and
147147 immediately reinvests the proceeds into another community development financial
148148 institution may claim only one credit under this subsection for that taxable year,
149149 based on the lesser of all such investments in that taxable year.  Investments in a
150150 community development financial institution made before the effective date of this
151151 subdivision .... [LRB inserts date], may not be withdrawn prior to the end of their
152152 contractual term and reinvested in a community development financial institution
153153 in order to claim a credit under this subsection.
154154 3.  A claimant who withdraws a qualified investment from a community
155155 development financial institution prior to the first day of the 61st month after the
156156 qualified investment was made and who does not, within 60 days, reinvest the
157157 proceeds of the qualified investment as a qualified investment in another community
158158 development financial institution shall, in the taxable year in which the investment
159159 is withdrawn, add to the claimant's liability for taxes imposed under s. 71.02 one of
160160 the following percentages of the amount of the credits received under this subsection:
161161 a.  If the withdrawal occurs within one year after the date on which the claimant
162162 made the qualified investment, 100 percent.
163163 b.  If the withdrawal occurs within 2 years after the date on which the claimant
164164 made the qualified investment, 75 percent.
165165 1
166166 2
167167 3
168168 4
169169 5
170170 6
171171 7
172172 8
173173 9
174174 10
175175 11
176176 12
177177 13
178178 14
179179 15
180180 16
181181 17
182182 18
183183 19
184184 20
185185 21
186186 22
187187 23
188188 24
189189 25 - 5 -2023 - 2024  Legislature
190190 LRB-0899/1
191191 KP:amn
192192 SECTION 2
193193 ASSEMBLY BILL 1155
194194 c.  If the withdrawal occurs within 3 years after the date on which the claimant
195195 made the qualified investment, 50 percent.
196196 d.  If the withdrawal occurs within 4 years after the date on which the claimant
197197 made the qualified investment, 25 percent.
198198 e.  If the withdrawal occurs within 5 years after the date on which the claimant
199199 made the qualified investment, 10 percent.
200200 (d)  Administration.  Section 71.28 (4) (e) to (h), as it applies to the credit under
201201 s. 71.28 (4), applies to the credit under this subsection.
202202 SECTION 3. 71.10 (4) (ct) of the statutes is created to read:
203203 71.10 (4) (ct)  Steve Hilgenberg community development credit under s. 71.07
204204 (5p).
205205 SECTION 4. 71.21 (4) (a) of the statutes is amended to read:
206206 71.21 (4) (a)  The amount of the credits computed by a partnership under s.
207207 71.07 (2dm), (2dx), (2dy), (3g), (3h), (3n), (3q), (3s), (3t), (3w), (3wm), (3y), (4k), (4n),
208208 (5e), (5g), (5i), (5j), (5k), (5p), (5r), (5rm), (6n), and (10) and passed through to
209209 partners shall be added to the partnership's income.
210210 SECTION 5. 71.26 (2) (a) 4. of the statutes is amended to read:
211211 71.26 (2) (a) 4.  Plus the amount of the credit computed under s. 71.28 (1dm),
212212 (1dx), (1dy), (3g), (3h), (3n), (3q), (3t), (3w), (3wm), (3y), (5e), (5g), (5i), (5j), (5k), (5p),
213213 (5r), (5rm), (6n), and (10) and not passed through by a partnership, limited liability
214214 company, or tax-option corporation that has added that amount to the partnership's,
215215 limited liability company's, or tax-option corporation's income under s. 71.21 (4) or
216216 71.34 (1k) (g).
217217 SECTION 6. 71.28 (5p) of the statutes is created to read:
218218 1
219219 2
220220 3
221221 4
222222 5
223223 6
224224 7
225225 8
226226 9
227227 10
228228 11
229229 12
230230 13
231231 14
232232 15
233233 16
234234 17
235235 18
236236 19
237237 20
238238 21
239239 22
240240 23
241241 24 - 6 -2023 - 2024  Legislature LRB-0899/1
242242 KP:amn
243243 SECTION 6 ASSEMBLY BILL 1155
244244 71.28 (5p)  STEVE HILGENBERG COMMUNITY DEVELOPMENT  CREDIT.  (a)  Definitions.
245245 In this subsection:
246246 1.  “Claimant" means a person who files a claim under this subsection.
247247 2.  “Community development financial institution" means an entity that
248248 satisfies all of the following:
249249 a.  The entity is certified by the fund under 12 CFR 1805.201 as meeting the
250250 eligibility requirements for a community development financial institution under 12
251251 CFR 1805.200 and 1805.201 (b).
252252 b.  The entity is organized under the laws of this state.
253253 c.  The entity uses qualified investments for projects that are based in this state.
254254 3.  “Fund" means the Community Development Financial Institutions Fund
255255 established under 12 USC 4703 (a).
256256 4.  “Qualified investment" means a deposit or loan that satisfies all of the
257257 following:
258258 a.  The deposit or loan pays no interest to the person who made the deposit or
259259 loan.
260260 b.  The deposit or loan has a value of at least $10,000.
261261 c.  The deposit or loan is made for a period of at least 60 months.
262262 d.  The community development financial institution that receives the deposit
263263 or loan has complete control over the entire deposit or loan amount, including any
264264 interest earned on the deposit or loan, for the duration of the investment period, but
265265 the deposit or loan may be subject to any additional terms and conditions of the
266266 investment agreement between the community development financial institution
267267 and the investor that are not inconsistent with the requirements of this subsection.
268268 1
269269 2
270270 3
271271 4
272272 5
273273 6
274274 7
275275 8
276276 9
277277 10
278278 11
279279 12
280280 13
281281 14
282282 15
283283 16
284284 17
285285 18
286286 19
287287 20
288288 21
289289 22
290290 23
291291 24 - 7 -2023 - 2024  Legislature
292292 LRB-0899/1
293293 KP:amn
294294 SECTION 6
295295 ASSEMBLY BILL 1155
296296 (b)  Filing claims.  For taxable years beginning after December 31, 2022, and
297297 before January 1, 2025, a claimant may claim as a credit against the tax imposed
298298 under s. 71.23, up to the amount of the tax, for the taxable year in which the
299299 investment is made, an amount equal to 10 percent of the claimant's qualified
300300 investment in a community development financial institution, if the investment is
301301 at least $10,000 but not more than $150,000, or 12 percent of the claimant's qualified
302302 investment in a community development financial institution, if the investment is
303303 more than $150,000 but not more than $500,000.
304304 (c)  Limitations.  1.  Partnerships, limited liability companies, and tax-option
305305 corporations may not claim the credit under this subsection, but the eligibility for,
306306 and the amount of, the credit are based on their investment of amounts under par.
307307 (b).  A partnership, limited liability company, or tax-option corporation shall
308308 compute the amount of credit that each of its partners, members, or shareholders
309309 may claim and shall provide that information to each of them.  Partners, members
310310 of limited liability companies, and shareholders of tax-option corporations may
311311 claim the credit in proportion to their ownership interests.
312312 2.  A person who makes an investment in a community development financial
313313 institution in a taxable year, withdraws the investment in that taxable year, and
314314 immediately reinvests the proceeds into another community development financial
315315 institution may claim only one credit under this subsection for that taxable year,
316316 based on the lesser of all such investments in that taxable year.  Investments in a
317317 community development financial institution made before the effective date of this
318318 subdivision .... [LRB inserts date], may not be withdrawn prior to the end of their
319319 contractual term and reinvested in a community development financial institution
320320 in order to claim a credit under this subsection.
321321 1
322322 2
323323 3
324324 4
325325 5
326326 6
327327 7
328328 8
329329 9
330330 10
331331 11
332332 12
333333 13
334334 14
335335 15
336336 16
337337 17
338338 18
339339 19
340340 20
341341 21
342342 22
343343 23
344344 24
345345 25 - 8 -2023 - 2024  Legislature LRB-0899/1
346346 KP:amn
347347 SECTION 6 ASSEMBLY BILL 1155
348348 3.  A claimant who withdraws a qualified investment from a community
349349 development financial institution prior to the first day of the 61st month after the
350350 qualified investment was made and who does not, within 60 days, reinvest the
351351 proceeds of the qualified investment as a qualified investment in another community
352352 development financial institution shall, in the taxable year in which the investment
353353 is withdrawn, add to the claimant's liability for taxes imposed under s. 71.23 one of
354354 the following percentages of the amount of the credits received under this subsection:
355355 a.  If the withdrawal occurs within one year after the date on which the claimant
356356 made the qualified investment, 100 percent.
357357 b.  If the withdrawal occurs within 2 years after the date on which the claimant
358358 made the qualified investment, 75 percent.
359359 c.  If the withdrawal occurs within 3 years after the date on which the claimant
360360 made the qualified investment, 50 percent.
361361 d.  If the withdrawal occurs within 4 years after the date on which the claimant
362362 made the qualified investment, 25 percent.
363363 e.  If the withdrawal occurs within 5 years after the date on which the claimant
364364 made the qualified investment, 10 percent.
365365 (d)  Administration.  Subsection (4) (e) to (h), as it applies to the credit under
366366 sub. (4), applies to the credit under this subsection.
367367 SECTION 7. 71.30 (3) (dr) of the statutes is created to read:
368368 71.30 (3) (dr)  Steve Hilgenberg community development credit under s. 71.28
369369 (5p).
370370 SECTION 8. 71.34 (1k) (g) of the statutes is amended to read:
371371 71.34 (1k) (g)  An addition shall be made for credits computed by a tax-option
372372 corporation under s. 71.28 (1dm), (1dx), (1dy), (3), (3g), (3h), (3n), (3q), (3t), (3w),
373373 1
374374 2
375375 3
376376 4
377377 5
378378 6
379379 7
380380 8
381381 9
382382 10
383383 11
384384 12
385385 13
386386 14
387387 15
388388 16
389389 17
390390 18
391391 19
392392 20
393393 21
394394 22
395395 23
396396 24
397397 25 - 9 -2023 - 2024  Legislature
398398 LRB-0899/1
399399 KP:amn
400400 SECTION 8
401401 ASSEMBLY BILL 1155
402402 (3wm), (3y), (4), (5), (5e), (5g), (5i), (5j), (5k), (5p), (5r), (5rm), (6n), and (10) and passed
403403 through to shareholders.
404404 SECTION 9. 71.45 (2) (a) 10. of the statutes is amended to read:
405405 71.45 (2) (a) 10.  By adding to federal taxable income the amount of credit
406406 computed under s. 71.47 (1dm) to (1dy), (3g), (3h), (3n), (3q), (3w), (3y), (5e), (5g), (5i),
407407 (5j), (5k), (5p), (5r), (5rm), (6n), and (10) and not passed through by a partnership,
408408 limited liability company, or tax-option corporation that has added that amount to
409409 the partnership's, limited liability company's, or tax-option corporation's income
410410 under s. 71.21 (4) or 71.34 (1k) (g) and the amount of credit computed under s. 71.47
411411 (3), (3t), (4), (4m), and (5).
412412 SECTION 10. 71.47 (5p) of the statutes is created to read:
413413 71.47 (5p)  STEVE HILGENBERG COMMUNITY DEVELOPMENT  CREDIT.  (a)  Definitions.
414414 In this subsection:
415415 1.  “Claimant" means a person who files a claim under this subsection.
416416 2.  “Community development financial institution" means an entity that
417417 satisfies all of the following:
418418 a.  The entity is certified by the fund under 12 CFR 1805.201 as meeting the
419419 eligibility requirements for a community development financial institution under 12
420420 CFR 1805.200 and 1805.201 (b).
421421 b.  The entity is organized under the laws of this state.
422422 c.  The entity uses qualified investments for projects that are based in this state.
423423 3.  “Fund" means the Community Development Financial Institutions Fund
424424 established under 12 USC 4703 (a).
425425 4.  “Qualified investment" means a deposit or loan that satisfies all of the
426426 following:
427427 1
428428 2
429429 3
430430 4
431431 5
432432 6
433433 7
434434 8
435435 9
436436 10
437437 11
438438 12
439439 13
440440 14
441441 15
442442 16
443443 17
444444 18
445445 19
446446 20
447447 21
448448 22
449449 23
450450 24
451451 25 - 10 -2023 - 2024  Legislature LRB-0899/1
452452 KP:amn
453453 SECTION 10 ASSEMBLY BILL 1155
454454 a.  The deposit or loan pays no interest to the person who made the deposit or
455455 loan.
456456 b.  The deposit or loan has a value of at least $10,000.
457457 c.  The deposit or loan is made for a period of at least 60 months.
458458 d.  The community development financial institution that receives the deposit
459459 or loan has complete control over the entire deposit or loan amount, including any
460460 interest earned on the deposit or loan, for the duration of the investment period, but
461461 the deposit or loan may be subject to any additional terms and conditions of the
462462 investment agreement between the community development financial institution
463463 and the investor that are not inconsistent with the requirements of this subsection.
464464 (b)  Filing claims.  For taxable years beginning after December 31, 2022, and
465465 before January 1, 2025, a claimant may claim as a credit against the tax imposed
466466 under s. 71.43, up to the amount of the tax, for the taxable year in which the
467467 investment is made, an amount equal to 10 percent of the claimant's qualified
468468 investment in a community development financial institution, if the investment is
469469 at least $10,000 but not more than $150,000, or 12 percent of the claimant's qualified
470470 investment in a community development financial institution, if the investment is
471471 more than $150,000 but not more than $500,000.
472472 (c)  Limitations.  1.  Partnerships, limited liability companies, and tax-option
473473 corporations may not claim the credit under this subsection, but the eligibility for,
474474 and the amount of, the credit are based on their investment of amounts under par.
475475 (b).  A partnership, limited liability company, or tax-option corporation shall
476476 compute the amount of credit that each of its partners, members, or shareholders
477477 may claim and shall provide that information to each of them.  Partners, members
478478 1
479479 2
480480 3
481481 4
482482 5
483483 6
484484 7
485485 8
486486 9
487487 10
488488 11
489489 12
490490 13
491491 14
492492 15
493493 16
494494 17
495495 18
496496 19
497497 20
498498 21
499499 22
500500 23
501501 24 - 11 -2023 - 2024  Legislature
502502 LRB-0899/1
503503 KP:amn
504504 SECTION 10
505505 ASSEMBLY BILL 1155
506506 of limited liability companies, and shareholders of tax-option corporations may
507507 claim the credit in proportion to their ownership interests.
508508 2.  A person who makes an investment in a community development financial
509509 institution in a taxable year, withdraws the investment in that taxable year, and
510510 immediately reinvests the proceeds into another community development financial
511511 institution may claim only one credit under this subsection for that taxable year,
512512 based on the lesser of all such investments in that taxable year.  Investments in a
513513 community development financial institution made before the effective date of this
514514 subdivision .... [LRB inserts date], may not be withdrawn prior to the end of their
515515 contractual term and reinvested in a community development financial institution
516516 in order to claim a credit under this subsection.
517517 3.  A claimant who withdraws a qualified investment from a community
518518 development financial institution prior to the first day of the 61st month after the
519519 qualified investment was made and who does not, within 60 days, reinvest the
520520 proceeds of the qualified investment as a qualified investment in another community
521521 development financial institution shall, in the taxable year in which the investment
522522 is withdrawn, add to the claimant's liability for taxes imposed under s. 71.43 one of
523523 the following percentages of the amount of the credits received under this subsection:
524524 a.  If the withdrawal occurs within one year after the date on which the claimant
525525 made the qualified investment, 100 percent.
526526 b.  If the withdrawal occurs within 2 years after the date on which the claimant
527527 made the qualified investment, 75 percent.
528528 c.  If the withdrawal occurs within 3 years after the date on which the claimant
529529 made the qualified investment, 50 percent.
530530 1
531531 2
532532 3
533533 4
534534 5
535535 6
536536 7
537537 8
538538 9
539539 10
540540 11
541541 12
542542 13
543543 14
544544 15
545545 16
546546 17
547547 18
548548 19
549549 20
550550 21
551551 22
552552 23
553553 24 - 12 -2023 - 2024  Legislature LRB-0899/1
554554 KP:amn
555555 SECTION 10 ASSEMBLY BILL 1155
556556 d.  If the withdrawal occurs within 4 years after the date on which the claimant
557557 made the qualified investment, 25 percent.
558558 e.  If the withdrawal occurs within 5 years after the date on which the claimant
559559 made the qualified investment, 10 percent.
560560 4.  No person may claim a credit under this subsection and s. 76.634 for the same
561561 qualified investment.
562562 (d)  Administration.  Section 71.28 (4) (e) to (h), as it applies to the credit under
563563 s. 71.28 (4), applies to the credit under this subsection.
564564 SECTION 11. 71.49 (1) (dr) of the statutes is created to read:
565565 71.49 (1) (dr)  Steve Hilgenberg community development credit under s. 71.47
566566 (5p).
567567 SECTION 12. 76.634 of the statutes is created to read:
568568 76.634  Steve Hilgenberg community development credit.  (1)
569569 DEFINITIONS.  In this section:
570570 (a)  “Community development financial institution" means an entity that
571571 satisfies all of the following:
572572 1.  The entity is certified by the fund under 12 CFR 1805.201 as meeting the
573573 eligibility requirements for a community development financial institution under 12
574574 CFR 1805.200 and 1805.201 (b).
575575 2.  The entity is organized under the laws of this state.
576576 3.  The entity uses qualified investments for projects that are based in this state.
577577 (b)  “Fund" means the Community Development Financial Institutions Fund
578578 established under 12 USC 4703 (a).
579579 (c)  “Qualified investment" means a deposit or loan that satisfies all of the
580580 following:
581581 1
582582 2
583583 3
584584 4
585585 5
586586 6
587587 7
588588 8
589589 9
590590 10
591591 11
592592 12
593593 13
594594 14
595595 15
596596 16
597597 17
598598 18
599599 19
600600 20
601601 21
602602 22
603603 23
604604 24
605605 25 - 13 -2023 - 2024  Legislature
606606 LRB-0899/1
607607 KP:amn
608608 SECTION 12
609609 ASSEMBLY BILL 1155
610610 1.  The deposit or loan pays no interest to the person who made the deposit or
611611 loan.
612612 2.  The deposit or loan has a value of at least $10,000.
613613 3.  The deposit or loan is made for a period of at least 60 months.
614614 4.  The community development financial institution that receives the deposit
615615 or loan has complete control over the entire deposit or loan amount, including any
616616 interest earned on the deposit or loan, for the duration of the investment period, but
617617 the deposit or loan may be subject to any additional terms and conditions of the
618618 investment agreement between the community development financial institution
619619 and the investor that are not inconsistent with the requirements of this section.
620620 (1m)  FILING CLAIMS.  For taxable years beginning after December 31, 2022, and
621621 before January 1, 2025, an insurer may claim as a credit against the fees due under
622622 s. 76.60, 76.63, 76.65, 76.66, or 76.67, for the taxable year in which the investment
623623 is made, an amount equal to 10 percent of the insurer's qualified investment in a
624624 community development financial institution, if the investment is at least $10,000
625625 but not more than $150,000, or 12 percent of the insurer's qualified investment in
626626 a community development financial institution, if the investment is more than
627627 $150,000 but not more than $500,000.
628628 (2)  CARRY-FORWARD.  If the credit under sub. (1m) is not entirely offset against
629629 the fees under s. 76.60, 76.63, 76.65, 76.66, or 76.67 otherwise due, the unused
630630 balance may be carried forward and credited against those fees for the following 15
631631 years to the extent that it is not offset by those fees otherwise due in all the years
632632 between the year in which the investment was made and the year in which the
633633 carry-forward credit is claimed.
634634 1
635635 2
636636 3
637637 4
638638 5
639639 6
640640 7
641641 8
642642 9
643643 10
644644 11
645645 12
646646 13
647647 14
648648 15
649649 16
650650 17
651651 18
652652 19
653653 20
654654 21
655655 22
656656 23
657657 24 - 14 -2023 - 2024  Legislature LRB-0899/1
658658 KP:amn
659659 SECTION 12 ASSEMBLY BILL 1155
660660 (3)  LIMITATIONS.  (a)  An insurer who makes an investment in a community
661661 development financial institution in a taxable year, withdraws the investment in
662662 that taxable year, and immediately reinvests the proceeds into another community
663663 development financial institution may claim only one credit under this section for
664664 that taxable year, based on the lesser of all such investments in that taxable year.
665665 Investments in a community development financial institution made before the
666666 effective date of this paragraph .... [LRB inserts date], may not be withdrawn prior
667667 to the end of their contractual term and reinvested in a community development
668668 financial institution in order to claim a credit under this section.
669669 (b)  No person may claim a credit under this section and s. 71.47 (5p) for the
670670 same qualified investment.
671671 (4)  REPAYMENT.  An insurer who claims a credit under this section and who
672672 withdraws a qualified investment from a community development financial
673673 institution prior to the first day of the 61st month after the qualified investment was
674674 made and who does not, within 60 days, reinvest the proceeds of the qualified
675675 investment as a qualified investment in another community development financial
676676 institution shall, in the taxable year in which the investment is withdrawn, add to
677677 the insurer's liability for fees imposed under s. 76.60, 76.63, 76.65, 76.66, or 76.67
678678 one of the following percentages of the amount of the credits received under this
679679 section:
680680 (a)  If the withdrawal occurs within one year after the date on which the insurer
681681 made the qualified investment, 100 percent.
682682 (b)  If the withdrawal occurs within 2 years after the date on which the insurer
683683 made the qualified investment, 75 percent.
684684 1
685685 2
686686 3
687687 4
688688 5
689689 6
690690 7
691691 8
692692 9
693693 10
694694 11
695695 12
696696 13
697697 14
698698 15
699699 16
700700 17
701701 18
702702 19
703703 20
704704 21
705705 22
706706 23
707707 24 - 15 -2023 - 2024  Legislature
708708 LRB-0899/1
709709 KP:amn
710710 SECTION 12
711711 ASSEMBLY BILL 1155
712712 (c)  If the withdrawal occurs within 3 years after the date on which the insurer
713713 made the qualified investment, 50 percent.
714714 (d)  If the withdrawal occurs within 4 years after the date on which the insurer
715715 made the qualified investment, 25 percent.
716716 (e)  If the withdrawal occurs within 5 years after the date on which the insurer
717717 made the qualified investment, 10 percent.
718718 SECTION 13. 76.67 (2) of the statutes is amended to read:
719719 76.67 (2)  If any domestic insurer is licensed to transact insurance business in
720720 another state, this state may not require similar insurers domiciled in that other
721721 state to pay taxes greater in the aggregate than the aggregate amount of taxes that
722722 a domestic insurer is required to pay to that other state for the same year less the
723723 credits under ss. 76.634, 76.635, 76.636, 76.637, 76.638, and 76.655, except that the
724724 amount imposed shall not be less than the total of the amounts due under ss. 76.65
725725 (2) and 601.93 and, if the insurer is subject to s. 76.60, 0.375 percent of its gross
726726 premiums, as calculated under s. 76.62, less offsets allowed under s. 646.51 (7) or
727727 under ss. 76.634, 76.635, 76.636, 76.637, 76.638, 76.639, and 76.655 against that
728728 total, and except that the amount imposed shall not be less than the amount due
729729 under s. 601.93.
730730 (END)
731731 1
732732 2
733733 3
734734 4
735735 5
736736 6
737737 7
738738 8
739739 9
740740 10
741741 11
742742 12
743743 13
744744 14
745745 15
746746 16
747747 17
748748 18
749749 19