WI
Wisconsin Assembly Bill AB265

Wisconsin 2023-2024 Regular Session

Wisconsin Assembly Bill AB265 Compare Versions

OldNewDifferences
1- Date of enactment:  June 22, 2023
2-2023 Assembly Bill 265 Date of publication*:  June 23, 2023
3-2023 WISCONSIN ACT 15
4-AN ACT to create 234.661 of the statutes; relating to: a main street housing rehabilitation revolving loan fund and
5-loan program.
6-The people of the state of Wisconsin, represented in
7-senate and assembly, do enact as follows:
1+LRB-2198/1
2+MPG:cjs
3+2023 - 2024 LEGISLATURE
4+2023 ASSEMBLY BILL 265
5+May 16, 2023 - Introduced by Representatives HURD, BROOKS, EMERSON, SNYDER,
6+STEFFEN, ROZAR, ALLEN, C. ANDERSON, BEHNKE, BRANDTJEN, DITTRICH,
7+DONOVAN, DOYLE, DUCHOW, EDMING, GREEN, GUNDRUM, JOERS, KITCHENS,
8+MURPHY, O'CONNOR, ORTIZ-VELEZ, PENTERMAN, PETRYK, PLUMER, RETTINGER,
9+SCHMIDT, SCHRAA, SHANKLAND, SINICKI, SWEARINGEN, WICHGERS and KRUG,
10+cosponsored by Senators JAGLER, QUINN, FEYEN, JACQUE, STROEBEL and
11+STAFSHOLT. Referred to Committee on Housing and Real Estate.
12+***AUTHORS SUBJECT TO CHANGE***
13+AN ACT to create 234.661 of the statutes; relating to: a main street housing
14+rehabilitation revolving loan fund and loan program.
15+Analysis by the Legislative Reference Bureau
16+This bill establishes a main street housing rehabilitation revolving loan fund
17+under the jurisdiction and control of the Wisconsin Housing and Economic
18+Development Authority.  The purpose of the fund is for WHEDA to award loans as
19+provided in the bill to owners of rental housing for eligible projects.  A project is
20+eligible under the bill if it is for housing rehabilitation of single-family or
21+multifamily rental housing to which all of the following apply:
22+1.  Is located on the second or third floor of an existing two- or three-story
23+building with a commercial use on the main floor, if the space in the building that is
24+devoted to a commercial use constitutes no more than two-thirds of the building's
25+gross square footage.
26+2.  Was constructed at least 40 years prior to the loan application.
27+3.  Has not been significantly improved for at least 30 years prior to the loan
28+application.
29+4.  Is vacant or has been underutilized.
30+5.  Constitutes workforce housing.  The bill defines workforce housing based on
31+the ratio of housing costs and the ratio of household income to the area median
32+income of the county in which the rental housing is located, adjusted for family size,
33+as published annually by the federal Department of Housing and Urban
34+Development.
35+1
36+2 - 2 -2023 - 2024  Legislature LRB-2198/1
37+MPG:cjs
38+ ASSEMBLY BILL 265
39+Under the bill, eligible housing rehabilitation consists of improvements to
40+maintain the housing in a decent, safe, and sanitary condition or to restore it to that
41+condition, including any of the following:
42+1.  Repairing or replacing a heating system, electrical system, internal
43+plumbing system, interior wall or ceiling, roof, window, exterior door, or flooring.
44+2.  Repairing or replacing insulation or siding.
45+3.  Remediating lead paint or asbestos.
46+In accordance with a semiannual application process established by WHEDA,
47+an owner of rental housing may apply to WHEDA for a loan for an eligible project
48+under the program, but WHEDA may not award the loan unless the rental housing
49+owner and the political subdivision having jurisdiction of the housing rehabilitation
50+project demonstrate to the satisfaction of WHEDA in one or more forms prescribed
51+by WHEDA that all of the following apply:
52+1.  The owner has secured has secured the necessary financial resources for the
53+total cost of the housing rehabilitation project not to be covered by a loan from
54+WHEDA.
55+2.  The owner has secured all applicable federal, state, and local government
56+permits or other approvals for the eligible project.
57+3.  The eligible political subdivision has reduced the cost of rental housing in
58+connection with the eligible project by voluntarily revising zoning ordinances,
59+subdivision regulations, or other land development regulations to increase
60+development density, expedite approvals, reduce impact fees, or reduce parking,
61+building, or other development costs with respect to the eligible project.
62+4.  The eligible political subdivision is in compliance with certain statutory
63+housing planning and reporting requirements.
64+5.  The eligible political subdivision has updated the housing element of its
65+comprehensive plan required by statute within the immediately preceding five
66+years.
67+If in any application cycle there are insufficient moneys available in the main
68+street housing rehabilitation revolving loan fund to fund all applications that meet
69+the requirements of the bill and are otherwise acceptable to WHEDA, WHEDA is
70+required to prioritize funding loans for eligible projects in eligible political
71+subdivisions that have reduced the cost of rental housing as described in item 3 above
72+with respect to the political subdivision as a whole.
73+The bill requires that WHEDA enter into an agreement with each owner of
74+rental housing receiving a loan under the bill that establishes the term and other
75+conditions of the loan.  The agreement is required to include certain provisions, some
76+of which are to be recorded with the applicable register of deeds and to run with the
77+land, that are designed to ensure that the rental housing rehabilitated using loan
78+proceeds remains workforce housing for at least 10 years.
79+Additionally, the bill requires WHEDA, for a period of four years, to set aside
80+30 percent of any moneys appropriated to the fund in the 2023-25 fiscal biennium
81+for rental housing rehabilitation projects in cities, villages, and towns with a
82+population of 10,000 or less.  The bill also limits the amount of each loan to $20,000 - 3 -2023 - 2024  Legislature
83+LRB-2198/1
84+MPG:cjs
85+ ASSEMBLY BILL 265
86+per dwelling unit or 25 percent of the total cost of the housing rehabilitation project,
87+whichever is less.
88+Finally, the bill prohibits WHEDA from charging any interest on a loan,
89+requires that WHEDA take actions to market the availability of loans under the bill,
90+and requires WHEDA to submit annual reports to the Joint Committee on Finance
91+and legislative committees having jurisdiction over housing relating to the loan
92+program and the main street housing rehabilitation revolving loan fund created
93+under the bill.
94+Because this bill may increase or decrease, directly or indirectly, the cost of the
95+development, construction, financing, purchasing, sale, ownership, or availability of
96+housing in this state, the Department of Administration, as required by law, will
97+prepare a report to be printed as an appendix to this bill.
98+For further information see the state fiscal estimate, which will be printed as
99+an appendix to this bill.
100+The people of the state of Wisconsin, represented in senate and assembly, do
101+enact as follows:
8102 SECTION 1. 234.661 of the statutes is created to read:
9-234.661  Main street housing rehabilitation
10-revolving loan fund and loan program.  (1)  DEFINI-
11-TIONS.  In this section:
12-(a)  “Area median income” means the area median
13-family income in the county in which the housing is
14-located, adjusted for family size, as published annually
15-by the federal department of housing and urban develop-
16-ment.
17-(b)  “Eligible political subdivision” means the city,
18-village, town, or county having jurisdiction of an eligible
19-project, as determined by the authority.
20-(c)  “Eligible project” means a project for housing
21-rehabilitation of existing workforce housing that satisfies
22-all of the following conditions:
23-1.  Is located on the 2nd or 3rd floor of an existing
24-2−story or 3−story building with a commercial use on the
25-main floor, if the space in the building that is devoted to
26-a commercial use constitutes no more than two−thirds of
27-the building’s gross square footage.
28-2.  Is located in a building that was constructed at least
29-40 years prior to the date of application under sub. (3) (b).
30-3.  Has not been significantly improved for at least 20
31-years prior to the date of application under sub. (3) (b),
32-as determined by the authority.
33-4.  Is vacant or has been underutilized, as determined
34-by the authority.
35-5.  Has not been the subject of a claim for a state or
36-federal historic rehabilitation tax credit, as determined by
37-the authority.
38-6.  Has not received financial assistance from tax
39-increments generated by an active tax incremental dis-
40-trict.
41-(d)  “Housing rehabilitation” means that portion of an
42-improvement to rental housing that relates to an eligible
43-project if the improvement is to maintain the housing in
44-a decent, safe, and sanitary condition or to restore it to
45-that condition, including any of the following:
46-1.  Repairing or replacing a heating system, electrical
47-system, internal plumbing system, interior wall or ceil-
48-ing, roof, window, exterior door, or flooring.
103+234.661  Main street housing rehabilitation revolving loan fund and
104+loan program.  (1)  DEFINITIONS.  In this section:
105+(a)  “Area median income" means the area median family income in the county
106+in which the housing is located, adjusted for family size, as published annually by
107+the federal department of housing and urban development.
108+(b)  “Eligible political subdivision” means the city, village, town, or county
109+having jurisdiction of an eligible project, as determined by the authority.
110+(c)  “Eligible project” means a project for housing rehabilitation of existing
111+workforce housing that satisfies all of the following conditions:
112+1.  Is located on the 2nd or 3rd floor of an existing 2-story or 3-story building
113+with a commercial use on the main floor, if the space in the building that is devoted
114+to a commercial use constitutes no more than two-thirds of the building's gross
115+square footage.
116+1
117+2
118+3
119+4
120+5
121+6
122+7
123+8
124+9
125+10
126+11
127+12
128+13
129+14 - 4 -2023 - 2024  Legislature LRB-2198/1
130+MPG:cjs
131+SECTION 1 ASSEMBLY BILL 265
132+2.  Is located in a building that was constructed at least 40 years prior to the date
133+of application under sub. (3) (b).
134+3.  Has not been significantly improved for at least 30 years prior to the date of
135+application under sub. (3) (b), as determined by the authority.
136+4.  Is vacant or has been underutilized, as determined by the authority.
137+(d)  “Housing rehabilitation” means that portion of an improvement to rental
138+housing that relates to an eligible project if the improvement is to maintain the
139+housing in a decent, safe, and sanitary condition or to restore it to that condition,
140+including any of the following:
141+1.  Repairing or replacing a heating system, electrical system, internal
142+plumbing system, interior wall or ceiling, roof, window, exterior door, or flooring.
49143 2.  Repairing or replacing insulation or siding.
50-3.  Remediating lead paint, asbestos, or mold in
51-accordance with applicable local, state, and federal laws
52-and regulations.
53-(e)  “Rental housing” means single−family or multi-
54-family housing offered or intended to be offered for rent
55-that is subject to taxation under ch. 70.
56-(f)  “Workforce housing” means rental housing to
57-which all of the following apply:
58-1.  The estimated annual housing costs, as defined
59-under s. 16.301 (3), do not exceed, or are not expected to
60-*  Section 991.11,  WISCONSIN STATUTES:   Effective date of acts.  “Every act and every portion of an act enacted by the legislature over the governor’s
61-partial veto which does not expressly prescribe the time when it takes effect shall take effect on the day after its date of publication.”  − 2 −2023 Wisconsin Act 15 2023 Assembly Bill 265
62-exceed, 30 percent of 100 percent of the area median
63-income, with family size determined using the federal
64-imputed income limitation, as defined in 26 USC 42 (g)
65-(2) (C), and the utility−related costs if not included in the
66-rent equal the utility allowance determined by the federal
67-department of housing and urban development.
68-2.  The housing is for occupancy by individuals
69-whose annual household income does not exceed 100
70-percent of the area median income.
71-(2)  ESTABLISHMENT OF FUND.  (a)  There is established
72-under the jurisdiction and control of the authority a main
73-street housing rehabilitation revolving loan fund, for the
74-purpose of providing loans under sub. (3).  The authority
75-may use moneys in the fund to cover actual and necessary
76-expenses, including marketing expenses under sub. (4),
77-incurred to accomplish the purposes of this section and
78-administer the fund.  The fund shall consist of all of the
79-following:
80-1.  All moneys appropriated to the authority for the
81-fund.
82-2.  All moneys received from the repayment of loans
83-under sub. (3).
84-(am)  In its discretion, the authority may invest fund
85-moneys that are not required for immediate use or dis-
86-bursement in all of the following to the extent lawful for
87-fiduciaries in this state:
88-1.  An obligation of the United States or one of its
89-agencies or instrumentalities, or an obligation the princi-
90-pal and interest of which are guaranteed by the United
91-States or one of its agencies or instrumentalities.
92-2.  An obligation of any state, or of any county, city,
93-or other political subdivision of a state, having long−term
94-ratings in the AA category or higher.
95-3.  A certificate of deposit.
96-4.  The state investment fund.
97-5.  A money market mutual fund restricted to one or
98-more investments as provided in subd. 1., 2., 3., or 4.
99-(an)  All investments under par. (am) shall be the
100-exclusive property of the fund.  All earnings on or income
101-from such investments shall be credited to the fund.
102-(b)  Of the amounts deposited in the fund under par.
103-(a) 1. in the 2023−25 fiscal biennium, the authority shall
104-return to the secretary of administration for deposit in the
105-general fund all such amounts not encumbered or
106-expended for an eligible project as of the first day of the
107-8th year beginning after the effective date of this para-
108-graph .... [LRB inserts date].
109-(c)  No moneys in the fund may be invested under s.
110-234.03 (18).
111-(3)  ESTABLISHMENT AND ADMINISTRATION OF REVOLV-
112-ING LOAN PROGRAM.  (a)  The authority shall establish and
113-administer a main street housing rehabilitation revolving
114-loan program for the purpose of awarding loans under
115-this subsection.
116-(b)  From the main street housing rehabilitation
117-revolving loan fund, the authority may award loans to
118-owners of rental housing to cover housing rehabilitation
119-costs for an eligible project.  Any owner of rental hous-
120-ing, other than a city, village, town, or county, may apply
121-to the authority for a loan in accordance with the applica-
122-tion process established by the authority under par. (c),
123-but the authority may not award the loan unless the owner
124-of the rental housing and eligible political subdivision
125-demonstrate to the satisfaction of the authority in one or
126-more forms prescribed by the authority that all of the fol-
127-lowing apply:
128-1.  The owner has secured the necessary financial
129-resources for the total cost of the housing rehabilitation
130-project not to be covered by a loan from the authority
144+3.  Remediating lead paint or asbestos.
145+(e)  “Rental housing” means single-family or multifamily housing offered or
146+intended to be offered for rent that is subject to taxation under ch. 70.
147+(f)  “Workforce housing” means rental housing to which all of the following
148+apply:
149+1.  The estimated annual housing costs, as defined under s. 16.301 (3), do not
150+exceed, or are not expected to exceed, 30 percent of 100 percent of the area median
151+income, with family size determined using the federal imputed income limitation, as
152+defined in 26 USC 42 (g) (2) (C), and the utility-related costs if not included in the
153+rent equal the utility allowance determined by the federal department of housing
154+and urban development.
155+2.  The housing is for occupancy by individuals whose annual household income
156+does not exceed 100 percent of the area median income.
157+1
158+2
159+3
160+4
161+5
162+6
163+7
164+8
165+9
166+10
167+11
168+12
169+13
170+14
171+15
172+16
173+17
174+18
175+19
176+20
177+21
178+22
179+23
180+24
181+25 - 5 -2023 - 2024  Legislature
182+LRB-2198/1
183+MPG:cjs
184+SECTION 1
185+ ASSEMBLY BILL 265
186+(2)  ESTABLISHMENT OF FUND.  (a)  There is established under the jurisdiction and
187+control of the authority a main street housing rehabilitation revolving loan fund, for
188+the purpose of providing loans under sub. (3).  The authority may use moneys in the
189+fund to cover actual and necessary expenses, including marketing expenses under
190+sub. (4), incurred to accomplish the purposes of this section and administer the fund.
191+The fund shall consist of all of the following:
192+1.  All moneys appropriated to the authority for the fund.
193+2.  All moneys received from the repayment of loans under sub. (3).
194+(b)  Of the amounts deposited in the fund under par. (a) 1. in the 2023-25 fiscal
195+biennium, the authority shall return to the secretary of administration for deposit
196+in the general fund all such amounts not encumbered or expended for an eligible
197+project as of the first day of the 8th year beginning after the effective date of this
198+paragraph .... [LRB inserts date].
199+(c)  No moneys in the fund may be invested under s. 234.03 (18).
200+(3)  ESTABLISHMENT AND ADMINISTRATION OF REVOLVING LOAN PROGRAM.  (a)  The
201+authority shall establish and administer a main street housing rehabilitation
202+revolving loan program for the purpose of awarding loans under this subsection.
203+(b)  From the main street housing rehabilitation revolving loan fund, the
204+authority may award loans to owners of rental housing to cover housing
205+rehabilitation costs for an eligible project.  Any owner of rental housing, other than
206+a city, village, town, or county, may apply to the authority for a loan in accordance
207+with the application process established by the authority under par. (c), but the
208+authority may not award the loan unless the owner of the rental housing and eligible
209+political subdivision demonstrate to the satisfaction of the authority in one or more
210+forms prescribed by the authority that all of the following apply:
211+1
212+2
213+3
214+4
215+5
216+6
217+7
218+8
219+9
220+10
221+11
222+12
223+13
224+14
225+15
226+16
227+17
228+18
229+19
230+20
231+21
232+22
233+23
234+24
235+25 - 6 -2023 - 2024  Legislature LRB-2198/1
236+MPG:cjs
237+SECTION 1 ASSEMBLY BILL 265
238+1.  The owner has secured the necessary financial resources for the total cost
239+of the housing rehabilitation project not to be covered by a loan from the authority
131240 under this subsection.
132-2.  The owner has secured all applicable federal, state,
133-and local government permits or other approvals for the
134-eligible project.
135-3.  The eligible political subdivision has reduced the
136-cost of rental housing in connection with the eligible
137-project by voluntarily revising zoning ordinances, subdi-
138-vision regulations, or other land development regulations
139-to increase development density, expedite approvals,
140-reduce impact fees, or reduce parking, building, or other
141-development costs with respect to the eligible project.
142-For purposes of this subdivision, the political subdivision
143-in cooperation with the owner shall submit to the author-
144-ity a cost reduction analysis in a form prescribed by the
145-authority and signed by the owner and the head of the
146-political subdivision’s governing body that shows the
147-cost reduction measures, including time saving mea-
148-sures, undertaken by the political subdivision on or after
149-January 1, 2023, that have reduced the cost of rental hous-
150-ing in connection with the eligible project.  The signed
151-analysis shall clearly show for each time saving or cost
152-reduction measure the estimated time or dollar amount
153-saved by the owner and the estimated percentage reduc-
154-tion in rental housing costs.
155-4.  The eligible political subdivision is in compliance
156-with the requirements under ss. 66.1001, 66.10013, and
157-66.10014, to the extent those requirements apply to the
158-political subdivision.
159-5.  The eligible political subdivision has updated the
160-housing element of its comprehensive plan under s.
161-66.1001 (2) (b) within the 5 years immediately preceding
162-the date of the loan application.
163-(c) The authority shall establish a semiannual appli-
164-cation process for the award of loans under this subsec-
165-tion.  If in any application cycle there are insufficient
166-moneys available in the main street housing rehabilita-
167-tion revolving loan fund to fund all applications that meet
168-the requirements under par. (b) and are otherwise accept-
169-able to the authority, the authority shall prioritize funding
170-loans for eligible projects in eligible political subdivi-
171-sions that have reduced the cost of rental housing as
172-described in par. (b) 3. but with respect to the political
173-subdivision as a whole.  − 3 − 2023 Wisconsin Act 15 2023 Assembly Bill 265
174-(d)  No loan awarded under this subsection may
175-exceed $20,000 per dwelling unit or 25 percent of the
176-total housing rehabilitation project costs, whichever is
177-less, and the authority may establish an interest rate for
178-any loan awarded under this subsection at or below the
179-market interest rate or may charge no interest.
180-(e)  The authority shall set aside 30 percent of all mon-
181-eys deposited in the fund under sub. (2) (a) 1. in the
182-2023−25 fiscal biennium for a period of not less than 4
183-years following the effective date of this paragraph ....
184-[LRB inserts date], for loans under this subsection to
185-owners of rental housing for eligible projects in cities,
186-villages, and towns with a population of 10,000 or less.
187-For purposes of this paragraph, if a single loan supports
188-eligible projects in more than one city, village, or town,
189-the amount of such loan attributable to any one city, vil-
190-lage, or town shall be calculated by prorating the loan
191-amount between the cities, villages, and towns based on
192-the number of rental housing units supported by the loan.
193-(f) 1.  The authority and each owner receiving a loan
194-under this subsection shall enter into an agreement estab-
195-lishing the term and other conditions of the loan.  The
196-agreement shall include, and give the authority the power
197-to enforce, all of the following requirements:
198-a.  That the full amount of the loan shall become due
199-upon the owner’s sale of the rental housing rehabilitated
200-with loan proceeds.
201-b.  That all rental housing rehabilitated with loan pro-
202-ceeds shall remain workforce housing for a period com-
203-mencing on the date of the loan and concluding 10 years
204-following initial occupancy of all of the rental units of the
205-housing rehabilitated with loan proceeds.  This restric-
206-tion shall be recorded against the rental property with the
207-applicable register of deeds and shall run with the land.
208-c.  That the owner of the rental housing, for a period
209-commencing on the date of the loan and concluding 10
210-years following initial occupancy of all of the rental units
211-rehabilitated using loan proceeds, shall annually submit
212-to the authority a certified rent roll for the housing that
213-sets forth for each rental unit the monthly rent required
214-under the lease, the actual monthly rent received for the
215-preceding year, and an identification of the utilities and
216-their amounts included in the rent.  This restriction shall
217-be recorded against the residential property with the
218-applicable register of deeds and shall run with the land.
219-The authority shall use the information provided under
220-this subd. 1. c. to confirm that the rental housing contin-
221-ues to meet the housing costs limitation for purposes of
222-sub. (1) (f) 1.  The authority shall calculate the applicable
223-monthly limitation on housing costs for each year by
224-dividing the area median income for the year by 12, with
225-family size determined using the federal imputed income
226-limitation, as defined in 26 USC 42 (g) (2) (C).  If in any
227-year the area median income has decreased compared to
228-the prior year, the applicable housing cost limitation shall
229-be calculated based on the most recent area median
230-income information prior to such decrease.  The authority
231-shall keep confidential all information an owner of rental
232-housing submits to the authority under this subd. 1. c.
233-d.  If the rental housing to be rehabilitated with loan
234-proceeds contains lead paint, asbestos, or mold, the
235-authority’s loan agreement with the owner shall require
236-the owner to remediate the hazardous material or condi-
237-tion as required by and in accordance with local, state,
238-and federal laws or regulations.
239-2.  Any restriction recorded against the property
240-under subd. 1. shall terminate on the date the property is
241-acquired by foreclosure, or by an instrument in lieu of
242-foreclosure, unless the authority determines that the
243-acquisition is part of an arrangement a purpose of which
244-is to terminate the restriction.
245-(g)  In addition to other criteria explicitly provided for
246-under this subsection, in awarding each loan under this
247-subsection, the authority shall take into account only the
248-following in descending order of priority:
249-1.  Credit risk, collateral, and the need for a loan guar-
250-antee.
241+2.  The owner has secured all applicable federal, state, and local government
242+permits or other approvals for the eligible project.
243+3.  The eligible political subdivision has reduced the cost of rental housing in
244+connection with the eligible project by voluntarily revising zoning ordinances,
245+subdivision regulations, or other land development regulations to increase
246+development density, expedite approvals, reduce impact fees, or reduce parking,
247+building, or other development costs with respect to the eligible project.  For purposes
248+of this subdivision, the political subdivision in cooperation with the owner shall
249+submit to the authority a cost reduction analysis in a form prescribed by the
250+authority and signed by the owner and the head of the political subdivision's
251+governing body that shows the cost reduction measures, including time saving
252+measures, undertaken by the political subdivision on or after January 1, 2023, that
253+have reduced the cost of rental housing in connection with the eligible project.  The
254+signed analysis shall clearly show for each time saving or cost reduction measure the
255+estimated time or dollar amount saved by the owner and the estimated percentage
256+reduction in rental housing costs.
257+4.  The eligible political subdivision is in compliance with the requirements
258+under ss. 66.1001, 66.10013, and 66.10014, to the extent those requirements apply
259+to the political subdivision.
260+5.  The eligible political subdivision has updated the housing element of its
261+comprehensive plan under s. 66.1001 (2) (b) within the 5 years immediately
262+preceding the date of the loan application.
263+1
264+2
265+3
266+4
267+5
268+6
269+7
270+8
271+9
272+10
273+11
274+12
275+13
276+14
277+15
278+16
279+17
280+18
281+19
282+20
283+21
284+22
285+23
286+24
287+25 - 7 -2023 - 2024  Legislature
288+LRB-2198/1
289+MPG:cjs
290+SECTION 1
291+ ASSEMBLY BILL 265
292+(c) The authority shall establish a semiannual application process for the
293+award of loans under this subsection.  If in any application cycle there are insufficient
294+moneys available in the main street housing rehabilitation revolving loan fund to
295+fund all applications that meet the requirements under par. (b) and are otherwise
296+acceptable to the authority, the authority shall prioritize funding loans for eligible
297+projects in eligible political subdivisions that have reduced the cost of rental housing
298+as described in par. (b) 3. but with respect to the political subdivision as a whole.
299+(d)  No loan awarded under this subsection may exceed $20,000 per dwelling
300+unit or 25 percent of the total housing rehabilitation project costs, whichever is less,
301+and the authority shall charge no interest on the loan.
302+(e)  The authority shall set aside 30 percent of all moneys deposited in the fund
303+under sub. (2) (a) 1. in the 2023-25 fiscal biennium for a period of not less than 4 years
304+following the effective date of this paragraph .... [LRB inserts date], for loans under
305+this subsection to owners of rental housing for eligible projects in cities, villages, and
306+towns with a population of 10,000 or less.  For purposes of this paragraph, if a single
307+loan supports eligible projects in more than one city, village, or town, the amount of
308+such loan attributable to any one city, village, or town shall be calculated by prorating
309+the loan amount between the cities, villages, and towns based on the number of
310+rental housing units supported by the loan.
311+(f) 1.  The authority and each owner receiving a loan under this subsection shall
312+enter into an agreement establishing the term and other conditions of the loan.  The
313+agreement shall include, and give the authority the power to enforce, all of the
314+following requirements:
315+a.  That the full amount of the loan shall become due upon the owner's sale of
316+the rental housing rehabilitated with loan proceeds.
317+1
318+2
319+3
320+4
321+5
322+6
323+7
324+8
325+9
326+10
327+11
328+12
329+13
330+14
331+15
332+16
333+17
334+18
335+19
336+20
337+21
338+22
339+23
340+24
341+25 - 8 -2023 - 2024  Legislature LRB-2198/1
342+MPG:cjs
343+SECTION 1 ASSEMBLY BILL 265
344+b.  That all rental housing rehabilitated with loan proceeds shall remain
345+workforce housing for a period commencing on the date of the loan and concluding
346+10 years following initial occupancy of all of the rental units of the housing
347+rehabilitated with loan proceeds.  This restriction shall be recorded against the
348+rental property with the applicable register of deeds and shall run with the land.
349+c.  That the owner of the rental housing, for a period commencing on the date
350+of the loan and concluding 10 years following initial occupancy of all of the rental
351+units rehabilitated using loan proceeds, shall annually submit to the authority a
352+certified rent roll for the housing that sets forth for each rental unit the monthly rent
353+required under the lease, the actual monthly rent received for the preceding year,
354+and an identification of the utilities and their amounts included in the rent.  This
355+restriction shall be recorded against the residential property with the applicable
356+register of deeds and shall run with the land.  The authority shall use the information
357+provided under this subd. 1. c. to confirm that the rental housing continues to meet
358+the housing costs limitation for purposes of sub. (1) (f) 1.  The authority shall
359+calculate the applicable monthly limitation on housing costs for each year by dividing
360+the area median income for the year by 12, with family size determined using the
361+federal imputed income limitation, as defined in 26 USC 42 (g) (2) (C).  If in any year
362+the area median income has decreased compared to the prior year, the applicable
363+housing cost limitation shall be calculated based on the most recent area median
364+income information prior to such decrease.
365+2.  Any restriction recorded against the property under subd. 1. shall terminate
366+on the date the property is acquired by foreclosure, or by an instrument in lieu of
367+foreclosure, unless the authority determines that the acquisition is part of an
368+arrangement a purpose of which is to terminate the restriction.
369+1
370+2
371+3
372+4
373+5
374+6
375+7
376+8
377+9
378+10
379+11
380+12
381+13
382+14
383+15
384+16
385+17
386+18
387+19
388+20
389+21
390+22
391+23
392+24
393+25 - 9 -2023 - 2024  Legislature
394+LRB-2198/1
395+MPG:cjs
396+SECTION 1
397+ ASSEMBLY BILL 265
398+(g)  In addition to other criteria explicitly provided for under this subsection, in
399+awarding each loan under this subsection, the authority shall take into account only
400+the following in descending order of priority:
401+1.  Credit risk, collateral, and the need for a loan guarantee.
251402 2.  The estimated reduction in housing costs.
252403 3.  The need for workforce housing in the area.
253-(3m)  POLICIES AND PROCEDURES.  The authority shall
254-establish policies and procedures to administer the main
255-street housing rehabilitation revolving loan fund and pro-
256-gram under this section.  The policies and procedures
257-shall, to the extent practicable, do all of the following:
258-(a)  Incorporate the authority’s policies and proce-
259-dures for establishing credit underwriting guidelines.
260-(b)  Require that the full amount of each loan under
261-sub. (3) is secured by one or more unlimited personal
262-guarantees, unless the developer provides no personal
263-guarantee on any first mortgage for the eligible project
264-and the developer’s total debt associated with project
265-does not exceed 75 percent of the total collateral value of
266-the project, as determined by the authority.
267-(c)  Establish loan repayment requirements.
268-(4)  MARKETING.  The authority shall establish and
269-administer a marketing program to advertise the loans
270-available under this section.
271-(5)  ANNUAL REPORTS.  Beginning in 2024, no later
272-than August 1 of each year, the authority shall submit to
273-the joint committee on finance and under s. 13.172 (3) to
274-the standing committees of the legislature having juris-
275-diction over matters related to housing a report that
276-includes all of the following:
277-(a)  A statement of the condition and balance of the
278-main street housing rehabilitation revolving loan fund.
279-(b)  Information concerning each loan awarded under
280-sub. (3), including all of the following:
281-1.  The date, amount, amortization period, and current
282-status of the loan.
283-2.  An identification of the owner of rental housing
284-receiving the loan.  − 4 −2023 Wisconsin Act 15 2023 Assembly Bill 265
285-3.  A description of the eligible project funded with
286-the loan.
287-4.  An identification of the eligible political subdivi-
288-sion with respect to which the loan was awarded.
289-(c)  The number of dwelling units rehabilitated to date
290-as a result of the loan program and the locations and sale
291-or estimated sale or rental prices of the dwelling units.
404+(4)  MARKETING.  The authority shall establish and administer a marketing
405+program to advertise the loans available under this section.
406+(5)  ANNUAL REPORTS.  Beginning in 2024, no later than August 1 of each year,
407+the authority shall submit to the joint committee on finance and under s. 13.172 (3)
408+to the standing committees of the legislature having jurisdiction over matters
409+related to housing a report that includes all of the following:
410+(a)  A statement of the condition and balance of the main street housing
411+rehabilitation revolving loan fund.
412+(b)  Information concerning each loan awarded under sub. (3), including all of
413+the following:
414+1.  The date, amount, amortization period, and current status of the loan.
415+2.  An identification of the owner of rental housing receiving the loan.
416+3.  A description of the eligible project funded with the loan.
417+4.  An identification of the eligible political subdivision with respect to which
418+the loan was awarded.
419+(c)  The number of dwelling units rehabilitated to date as a result of the loan
420+program and the locations and sale or estimated sale or rental prices of the dwelling
421+units.
422+(END)
423+1
424+2
425+3
426+4
427+5
428+6
429+7
430+8
431+9
432+10
433+11
434+12
435+13
436+14
437+15
438+16
439+17
440+18
441+19
442+20
443+21
444+22
445+23
446+24
447+25