Wisconsin 2023-2024 Regular Session

Wisconsin Senate Bill SB1112 Compare Versions

Only one version of the bill is available at this time.
OldNewDifferences
11 LRB-6047/1
22 JK:cdc
33 2023 - 2024 LEGISLATURE
44 2023 SENATE BILL 1112
55 April 11, 2024 - Introduced by Senators PFAFF, AGARD, WIRCH and SPREITZER,
66 cosponsored by Representatives MCGUIRE, JOERS, MOORE OMOKUNDE,
77 PALMERI, RATCLIFF, SINICKI and SUBECK. Referred to Committee on
88 Universities and Revenue.
99 ***AUTHORS SUBJECT TO CHANGE***
1010 AN ACT to amend 71.10 (4) (i); and to create 20.835 (2) (ce) and 71.07 (9c) of the
1111 statutes; relating to: a refundable income tax credit based on property taxes
1212 paid and making an appropriation.
1313 Analysis by the Legislative Reference Bureau
1414 This bill creates a refundable income tax credit for individuals whose property
1515 taxes, or rent that constitutes property taxes, exceed 4 percent of household income.
1616 The property taxes or rent must be for the individual's principal dwelling.  The bill
1717 defines  “rent constituting property taxes" to mean 20 percent of the rent if heat is
1818 included and 25 percent of the rent if heat is not included.
1919 Under the bill, if the claimant's household income is less than $100,000, the
2020 credit equals a percentage of the amount by which the property taxes, or rent
2121 constituting property taxes, exceed 4 percent of household income.  The percentage
2222 is 10 percent for tax year 2024, 15 percent for tax year 2025, and 40 percent for tax
2323 year 2026 and for each tax year thereafter.  The credit is phased out for claimants
2424 whose household income is at least $100,000 but less than $150,000, and may not be
2525 claimed if household income is $150,000 or more.
2626 The credit is reduced by the amount of homestead credit claimed by the
2727 individual and no credit may be claimed if the individual or the individual's spouse
2828 claims the veterans and surviving spouses property tax credit.  The credit may be
2929 claimed only by full-year Wisconsin residents who cannot be claimed as a dependent
3030 by another taxpayer.  In addition, no individual may claim the credit for any taxable
3131 year in which the assessed value of the individual's property exceeds $1,000,000.
3232 1
3333 2
3434 3 - 2 -2023 - 2024  Legislature LRB-6047/1
3535 JK:cdc
3636 SENATE BILL 1112
3737 Because the credit is refundable, if an individual is eligible to claim an amount
3838 as a credit that exceeds his or her income tax liability, the individual receives the
3939 excess as a refund.
4040 For further information see the state fiscal estimate, which will be printed as
4141 an appendix to this bill.
4242 The people of the state of Wisconsin, represented in senate and assembly, do
4343 enact as follows:
4444 SECTION 1. 20.835 (2) (ce) of the statutes is created to read:
4545 20.835 (2) (ce)  Property tax credit.  A sum sufficient to make the payments
4646 under s. 71.07 (9c) (c).
4747 SECTION 2. 71.07 (9c) of the statutes is created to read:
4848 71.07 (9c)  PROPERTY TAX CREDIT. (a)  Definitions.  In this subsection:
4949 1.  “Claimant" means an individual whose household income is less than
5050 $125,000 and who files a claim under this subsection.
5151 2.  “Household" means a claimant and an individual related to the claimant as
5252 husband or wife.
5353 3.  “Household income" means all income received by all persons of a household
5454 in a calendar year while members of the household, less $500 for each of the
5555 claimant's dependents, as defined in 26 USC 152, who have the same principal abode
5656 as the claimant for more than 6 months during the year to which the claim relates.
5757 4.  “Income” has the meaning given in s. 71.52 (6).
5858 5.  “Principal dwelling" has the meaning given in sub. (9) (a) 2.
5959 6.  “Property taxes” has the meaning given in sub. (9) (a) 3.
6060 7.  “Rent constituting property taxes” has the meaning given in sub. (9) (a) 4.
6161 (b)  Filing claims.  For taxable years beginning after December 31, 2023, subject
6262 to the limitations provided in this subsection, a claimant may claim as a credit
6363 1
6464 2
6565 3
6666 4
6767 5
6868 6
6969 7
7070 8
7171 9
7272 10
7373 11
7474 12
7575 13
7676 14
7777 15
7878 16
7979 17
8080 18
8181 19 - 3 -2023 - 2024  Legislature
8282 LRB-6047/1
8383 JK:cdc
8484 SECTION 2
8585 SENATE BILL 1112
8686 against the tax imposed under s. 71.02, up to the amount of those taxes, one of the
8787 following amounts:
8888 1.  If the claimant's household income is less than $100,000 in the year to which
8989 the claim relates, an amount equal to the following percentage of the amount by
9090 which the claimant's property taxes or rent constituting property taxes or both
9191 exceed 4 percent of the claimant's household income:
9292 a.  For taxable years beginning after December 31, 2023, and before January
9393 1, 2025, 10 percent.
9494 b.  For taxable years beginning after December 31, 2024, and before January
9595 1, 2026, 15 percent.
9696 c.  For taxable years beginning after December 31, 2025, 40 percent.
9797 2.  If the claimant's household income is at least $100,000 but less than
9898 $150,000 in the year to which the claim relates, an amount that is calculated as
9999 follows:
100100 a.  Calculate the value of a fraction, the denominator of which is $50,000 and
101101 the numerator of which is the difference between the claimant's household income
102102 and $75,000.
103103 b.  Subtract from 1.0 the amount that is calculated under subd. 2. a.
104104 c.  Multiply the amount that is calculated under subd. 2. b. by an amount equal
105105 to 50 percent of the amount by which the claimant's property taxes or rent
106106 constituting property taxes or both exceed 4 percent of the claimant's household
107107 income.
108108 (c)  Refundability.  If the allowable amount of the claim exceeds the income taxes
109109 otherwise due on the claimant's income, the amount of the claim not used as an offset
110110 against those taxes shall be certified by the department of revenue to the department
111111 1
112112 2
113113 3
114114 4
115115 5
116116 6
117117 7
118118 8
119119 9
120120 10
121121 11
122122 12
123123 13
124124 14
125125 15
126126 16
127127 17
128128 18
129129 19
130130 20
131131 21
132132 22
133133 23
134134 24
135135 25 - 4 -2023 - 2024  Legislature LRB-6047/1
136136 JK:cdc
137137 SECTION 2 SENATE BILL 1112
138138 of administration for payment to the claimant by check, share draft, or other draft
139139 from the appropriation under s. 20.835 (2) (ce).
140140 (d)  Limitations.  1.  The credit under this subsection shall be reduced by the
141141 amount claimed by the claimant under s. 71.53 for the same taxable year to which
142142 the claim under this subsection relates.
143143 2.  No credit is allowed under this subsection if the claimant or the claimant's
144144 spouse files a claim under sub. (6e) for the same taxable year to which the claim
145145 under this subsection relates.
146146 3.  No credit is allowed under this subsection unless it is claimed within the time
147147 period under s. 71.75 (2).
148148 4.  Part-year residents and nonresidents of this state may not claim the credit
149149 under this subsection.
150150 5.  The credit under this subsection may not be claimed by a person who may
151151 be claimed as a dependent on the individual income tax return of another taxpayer.
152152 6.  If a principal dwelling is rented by a person from another person under
153153 circumstances determined by the department of revenue to not be at arm's length,
154154 the department may determine rent at arm's length and the determination shall be
155155 final for purposes of this subsection.
156156 7.  Only one claimant per household per year shall be entitled to claim a credit
157157 under this subsection.
158158 8.  No credit is allowed under this subsection if the assessed value of the
159159 claimant's property for the taxable year for which the claim under this subsection
160160 relates exceeds $1,000,000.
161161 (e)  Administration.  Subsection (9e) (d), to the extent that it applies to the credit
162162 under that subsection, applies to the credit under this subsection.
163163 1
164164 2
165165 3
166166 4
167167 5
168168 6
169169 7
170170 8
171171 9
172172 10
173173 11
174174 12
175175 13
176176 14
177177 15
178178 16
179179 17
180180 18
181181 19
182182 20
183183 21
184184 22
185185 23
186186 24
187187 25 - 5 -2023 - 2024  Legislature
188188 LRB-6047/1
189189 JK:cdc
190190 SECTION 3
191191 SENATE BILL 1112
192192 SECTION 3. 71.10 (4) (i) of the statutes is amended to read:
193193 71.10 (4) (i)  The total of claim of right credit under s. 71.07 (1), farmland
194194 preservation credit under ss. 71.57 to 71.61, farmland preservation credit, 2010 and
195195 beyond under s. 71.613, homestead credit under subch. VIII, jobs tax credit under s.
196196 71.07 (3q), business development credit under s. 71.07 (3y), research credit under s.
197197 71.07 (4k) (e) 2. a., veterans and surviving spouses property tax credit under s. 71.07
198198 (6e), enterprise zone jobs credit under s. 71.07 (3w), electronics and information
199199 technology manufacturing zone credit under s. 71.07 (3wm), property tax credit
200200 under s. 71.07 (9c), earned income tax credit under s. 71.07 (9e), estimated tax
201201 payments under s. 71.09, and taxes withheld under subch. X.
202202 (END)
203203 1
204204 2
205205 3
206206 4
207207 5
208208 6
209209 7
210210 8
211211 9
212212 10
213213 11