WI
Wisconsin Assembly Bill AB386

Wisconsin 2023-2024 Regular Session

Wisconsin Assembly Bill AB386 Compare Versions

OldNewDifferences
1- Date of enactment:  
2-2023 Assembly Bill 386 Date of publication*:  
3-2023 WISCONSIN ACT
4-AN ACT to amend 71.05 (1) (am), 71.05 (1) (an), 71.05 (6) (b) 4. (intro.), 71.05 (6) (b) 54. (intro.), 71.06 (1q) (c),
5-71.06 (2) (i) 3., 71.06 (2) (j) 3. and 71.83 (1) (a) 6.; and to create 71.05 (6) (b) 54m. and 71.05 (6) (b) 54mn. of the
6-statutes; relating to: lowering the individual income tax rates in the third bracket and increasing and expanding the
7-retirement income subtraction.
8-The people of the state of Wisconsin, represented in
9-senate and assembly, do enact as follows:
10-SECTION 1. 71.05 (1) (am) of the statutes is amended
11-to read:
12-71.05 (1) (am)  Military retirement systems.  All
13-retirement payments received from the U.S. military
14-employee retirement system, to the extent that such pay-
15-ments are not exempt under par. (a) or sub. (6) (b) 54.
16-SECTION 2. 71.05 (1) (an) of the statutes is amended
17-to read:
18-71.05 (1) (an)  Uniformed services retirement bene-
19-fits.  All retirement payments received from the U.S. gov-
20-ernment that relate to service with the coast guard, the
21-commissioned corps of the national oceanic and atmos-
22-pheric administration, or the commissioned corps of the
23-public health service, to the extent that such payments are
1+LRB-4136/1
2+JK:cdc&emw
3+2023 - 2024 LEGISLATURE
4+2023 ASSEMBLY BILL 386
5+August 29, 2023 - Introduced by Representatives STEFFEN, KATSMA, O'CONNOR,
6+ALLEN, ARMSTRONG, AUGUST, BORN, BEHNKE, BINSFELD, CALLAHAN, DALLMAN,
7+DITTRICH, DONOVAN, DUCHOW, EDMING, GOEBEN, GREEN, GUNDRUM, GUSTAFSON,
8+HURD, S. JOHNSON, KRUG, KITCHENS, KURTZ, MACCO, MAGNAFICI, MAXEY,
9+MELOTIK, MICHALSKI, MOSES, MURSAU, NEDWESKI, NOVAK, PENTERMAN,
10+PETERSEN, PETRYK, PLUMER, PRONSCHINSKE, RETTINGER, RODRIGUEZ, ROZAR,
11+SAPIK, SCHMIDT, SCHRAA, SNYDER, SORTWELL, SWEARINGEN, SUMMERFIELD,
12+TITTL, TUSLER, VANDERMEER, VOS, WITTKE, ZIMMERMAN and OLDENBURG,
13+cosponsored by Senators CABRAL-GUEVARA, BRADLEY, KNODL and JAGLER.
14+Referred to Committee on Ways and Means.
15+***AUTHORS SUBJECT TO CHANGE***
16+AN ACT to amend 71.05 (1) (am), 71.05 (1) (an), 71.05 (6) (b) 4. (intro.), 71.05 (6)
17+(b) 54. (intro.), 71.06 (1q) (c), 71.06 (2) (i) 3., 71.06 (2) (j) 3. and 71.83 (1) (a) 6.;
18+and to create 71.05 (6) (b) 54m. and 71.05 (6) (b) 54mn. of the statutes; relating
19+to: lowering the individual income tax rates in the third bracket and increasing
20+and expanding the retirement income subtraction.
21+Analysis by the Legislative Reference Bureau
22+INDIVIDUAL INCOME TAX RATE
23+This bill decreases the individual income tax rate in the third tax bracket from
24+5.3 percent to 4.40 percent beginning with the 2023 tax year.
25+Under current law, there are four income tax brackets for single individuals,
26+certain fiduciaries, heads of households, and married persons, and the brackets are
27+indexed for inflation.  The rate of taxation under current law for the lowest bracket
28+for single individuals, certain fiduciaries, heads of households, and married persons
29+is 3.50 percent of taxable income.  The rate for the second bracket is 4.40 percent.
30+The rate for the third bracket is 5.3 percent.  And the rate for the highest bracket is
31+7.65 percent.  Before bracket indexing, the four brackets for individuals, certain
32+fiduciaries, and heads of households, to which the above rates apply, are as follows:
33+1) taxable income from $0 to $7,500; 2) taxable income exceeding $7,500 but not
34+exceeding $15,000; 3) taxable income exceeding $15,000 but not exceeding $225,000;
35+and 4) taxable income exceeding $225,000.
36+1
37+2
38+3
39+4
40+5 - 2 -2023 - 2024  Legislature LRB-4136/1
41+JK:cdc&emw
42+ ASSEMBLY BILL 386
43+RETIREMENT INCOME SUBTRACTION
44+This bill increases and expands the individual state income tax subtraction for
45+payments or distributions received from qualified retirement plans under the
46+Internal Revenue Code or from certain individual retirement accounts.  Under the
47+bill, beginning in tax year 2023, up to $100,000 of payments or distributions received
48+from qualified retirement plans or certain individual retirement accounts may be
49+subtracted annually from an individual's taxable income, if the individual is at least
50+67 years of age.  If the individual and individual's spouse are both at least 67 years
51+of age, the sum of the amount that the couple may subtract annually from their
52+combined taxable income may not exceed $150,000.
53+Under current law, up to $5,000 of payments or distributions received by
54+certain individuals from qualified retirement plans or from certain individual
55+retirement accounts may be subtracted.  To be eligible, the individual must be at least
56+65 years old and have federal adjusted gross income under $15,000, or under $30,000
57+if married.
58+Because this bill relates to an exemption from state or local taxes, it may be
59+referred to the Joint Survey Committee on Tax Exemptions for a report to be printed
60+as an appendix to the bill.
61+For further information see the state fiscal estimate, which will be printed as
62+an appendix to this bill.
63+The people of the state of Wisconsin, represented in senate and assembly, do
64+enact as follows:
65+SECTION 1. 71.05 (1) (am) of the statutes is amended to read:
66+71.05 (1) (am)  Military retirement systems.  All retirement payments received
67+from the U.S. military employee retirement system, to the extent that such payments
68+are not exempt under par. (a) or sub. (6) (b) 54.
69+SECTION 2. 71.05 (1) (an) of the statutes is amended to read:
70+71.05 (1) (an)  Uniformed services retirement benefits.  All retirement payments
71+received from the U.S. government that relate to service with the coast guard, the
72+commissioned corps of the national oceanic and atmospheric administration, or the
73+commissioned corps of the public health service, to the extent that such payments are
2474 not exempt under par. (a) or (am) or sub. (6) (b) 54.
25-SECTION 3. 71.05 (6) (b) 4. (intro.) of the statutes is
26-amended to read:
27-71.05 (6) (b) 4. (intro.)  Disability payments other
28-than disability payments that are paid from a retirement
29-plan, the payments from which are exempt under subd.
30-54. and sub. (1) (am) and (an), if the individual either is
31-single or is married and files a joint return and is under 65
32-years of age before the close of the taxable year to which
33-the subtraction relates, retired on disability, and, when the
34-individual retired, was permanently and totally disabled.
35-In this subdivision, “permanently and totally disabled”
36-means an individual who is unable to engage in any sub-
37-stantial gainful activity by reason of any medically deter-
38-minable physical or mental impairment that can be
39-expected to result in death or which has lasted or can be
40-expected to last for a continuous period of not less than
41-12 months.  An individual shall not be considered perma-
42-nently and totally disabled for purposes of this subdivi-
43-sion unless proof is furnished in such form and manner,
44-and at such times, as prescribed by the department.  The
45-exclusion under this subdivision shall be determined as
46-follows:
47-SECTION 4. 71.05 (6) (b) 54. (intro.) of the statutes is
48-amended to read:
49-71.05 (6) (b) 54. (intro.)  Except for a payment that is
50-exempt under sub. (1) (a), (am), or (an), or that is exempt
51-as a railroad retirement benefit, and except as provided
52-under subds. 54m. and 54mn., for taxable years begin-
53-ning after December 31, 2020, up to $5,000 of payments
54-or distributions received each year by an individual from
55-a qualified retirement plan under the Internal Revenue
56-Code or from an individual retirement account estab-
57-*  Section 991.11,  WISCONSIN STATUTES:   Effective date of acts.  “Every act and every portion of an act enacted by the legislature over the governor’s
58-partial veto which does not expressly prescribe the time when it takes effect shall take effect on the day after its date of publication.”  − 2 −2023 Wisconsin Act 2023 Assembly Bill 386
59-lished under 26 USC 408, if all of the following condi-
60-tions apply:
61-SECTION 5. 71.05 (6) (b) 54m. of the statutes is cre-
62-ated to read:
63-71.05 (6) (b) 54m. a.  Except for a payment that is
64-exempt under sub. (1) (a), (am), or (an), or that is exempt
65-as a railroad retirement benefit, and except as provided
66-under subd. 54mn., for taxable years beginning after
67-December 31, 2022, the amount, up to the limit specified
68-in subd. 54m. b., c., or d., whichever is applicable, of the
69-payments or distributions received each year from a qual-
70-ified retirement plan under the Internal Revenue Code or
71-from an individual retirement account established under
72-26 USC 408.
73-b.  If the individual is at least 67 years of age before
74-the close of the taxable year to which the subtraction
75-relates, the amount claimed by the individual under this
76-subdivision may not exceed $100,000 for that taxable
77-year.
78-c.  If the individual is married and is a joint filer, and
79-both spouses are at least 67 years of age before the close
80-of the taxable year to which the subtraction relates, the
81-total amount claimed by the spouses under this subdivi-
82-sion may not exceed $150,000 for that taxable year.
83-d.  If the individual is married and files a separate
84-return and is at least 67 years of age before the close of
85-the taxable year to which the subtraction relates, the
86-amount claimed by each spouse as a subtraction under
87-this subdivision may not exceed $75,000 for that taxable
88-year.
89-e.  The individual has not claimed any credit listed
90-under s. 71.10 (4) for the same taxable year for which the
91-individual claimed the subtraction under this subdivi-
92-sion.
93-SECTION 6. 71.05 (6) (b) 54mn. of the statutes is cre-
94-ated to read:
95-71.05 (6) (b) 54mn.  For taxable years beginning after
96-December 31, 2022, for an individual who is a part−year
97-resident of this state, the amount that is calculated by
98-multiplying the applicable amount under subd. 54m. b.,
99-c., or d. by a fraction the numerator of which is the indi-
100-vidual’s wages, salary, tips, unearned income, and net
101-earnings from a trade or business that are taxable by this
102-state and the denominator of which is the individual’s
103-total wages, salary, tips, unearned income, and net earn-
104-ings from a trade or business.  A nonresident of this state
105-is not eligible to claim the subtraction under subd. 54m.
106-SECTION 7. 71.06 (1q) (c) of the statutes is amended
107-to read:
108-71.06 (1q) (c)  On all taxable income exceeding
109-$15,000 but not exceeding $225,000, 6.27 percent,
110-except that for taxable years beginning after December
111-31, 2020, and before January 1, 2023, 5.30 percent, and
112-for taxable years beginning after December 31, 2022,
113-4.40 percent.
114-SECTION 8. 71.06 (2) (i) 3. of the statutes is amended
115-to read:
116-71.06 (2) (i) 3.  On all taxable income exceeding
117-$20,000 but not exceeding $300,000, 6.27 percent,
118-except that for taxable years beginning after December
119-31, 2020, and before January 1, 2023, 5.30 percent, and
120-for taxable years beginning after December 31, 2022,
121-4.40 percent.
122-SECTION 9. 71.06 (2) (j) 3. of the statutes is amended
123-to read:
124-71.06 (2) (j) 3.  On all taxable income exceeding
125-$10,000 but not exceeding $150,000, 6.27 percent,
126-except that for taxable years beginning after December
127-31, 2020, and before January 1, 2023, 5.30 percent, and
128-for taxable years beginning after December 31, 2022,
129-4.40 percent.
130-SECTION 10. 71.83 (1) (a) 6. of the statutes is
131-amended to read:
132-71.83 (1) (a) 6.  ‘Retirement plans.’  Any natural per-
133-son who is liable for a penalty for federal income tax pur-
134-poses under section 72 (m) (5), (q), (t), and (v), 4973,
135-4974, 4975, or 4980A of the Internal Revenue Code is
136-liable for 33 percent of the federal penalty unless the
137-income received is exempt from taxation under s. 71.05
138-(1) (a) or (6) (b) 54., 54m., or 54mn.  The penalties pro-
139-vided under this subdivision shall be assessed, levied,
140-and collected in the same manner as income or franchise
75+SECTION 3. 71.05 (6) (b) 4. (intro.) of the statutes is amended to read:
76+1
77+2
78+3
79+4
80+5
81+6
82+7
83+8
84+9
85+10
86+11 - 3 -2023 - 2024  Legislature
87+LRB-4136/1
88+JK:cdc&emw
89+SECTION 3
90+ ASSEMBLY BILL 386
91+71.05 (6) (b) 4. (intro.)  Disability payments other than disability payments that
92+are paid from a retirement plan, the payments from which are exempt under subd.
93+54. and sub. (1) (am) and (an), if the individual either is single or is married and files
94+a joint return and is under 65 years of age before the close of the taxable year to which
95+the subtraction relates, retired on disability, and, when the individual retired, was
96+permanently and totally disabled.  In this subdivision, “permanently and totally
97+disabled" means an individual who is unable to engage in any substantial gainful
98+activity by reason of any medically determinable physical or mental impairment that
99+can be expected to result in death or which has lasted or can be expected to last for
100+a continuous period of not less than 12 months.  An individual shall not be considered
101+permanently and totally disabled for purposes of this subdivision unless proof is
102+furnished in such form and manner, and at such times, as prescribed by the
103+department.  The exclusion under this subdivision shall be determined as follows:
104+SECTION 4. 71.05 (6) (b) 54. (intro.) of the statutes is amended to read:
105+71.05 (6) (b) 54. (intro.)  Except for a payment that is exempt under sub. (1) (a),
106+(am), or (an), or that is exempt as a railroad retirement benefit, and except as
107+provided under subds. 54m. and 54mn., for taxable years beginning after December
108+31, 2020, up to $5,000 of payments or distributions received each year by an
109+individual from a qualified retirement plan under the Internal Revenue Code or from
110+an individual retirement account established under 26 USC 408, if all of the
111+following conditions apply:
112+SECTION 5. 71.05 (6) (b) 54m. of the statutes is created to read:
113+71.05 (6) (b) 54m. a.  Except for a payment that is exempt under sub. (1) (a),
114+(am), or (an), or that is exempt as a railroad retirement benefit, and except as
115+provided under subd. 54mn., for taxable years beginning after December 31, 2022,
116+1
117+2
118+3
119+4
120+5
121+6
122+7
123+8
124+9
125+10
126+11
127+12
128+13
129+14
130+15
131+16
132+17
133+18
134+19
135+20
136+21
137+22
138+23
139+24
140+25 - 4 -2023 - 2024  Legislature LRB-4136/1
141+JK:cdc&emw
142+SECTION 5 ASSEMBLY BILL 386
143+the amount, up to the limit specified in subd. 54m. b., c., or d., whichever is
144+applicable, of the payments or distributions received each year from a qualified
145+retirement plan under the Internal Revenue Code or from an individual retirement
146+account established under 26 USC 408.
147+b.  If the individual is at least 67 years of age before the close of the taxable year
148+to which the subtraction relates, the amount claimed by the individual under this
149+subdivision may not exceed $100,000 for that taxable year.
150+c.  If the individual is married and is a joint filer, and both spouses are at least
151+67 years of age before the close of the taxable year to which the subtraction relates,
152+the total amount claimed by the spouses under this subdivision may not exceed
153+$150,000 for that taxable year.
154+d.  If the individual is married and files a separate return and is at least 67 years
155+of age before the close of the taxable year to which the subtraction relates, the
156+amount claimed by each spouse as a subtraction under this subdivision may not
157+exceed $75,000 for that taxable year.
158+e.  The individual has not claimed any credit listed under s. 71.10 (4) for the
159+same taxable year for which the individual claimed the subtraction under this
160+subdivision.
161+SECTION 6. 71.05 (6) (b) 54mn. of the statutes is created to read:
162+71.05 (6) (b) 54mn.  For taxable years beginning after December 31, 2022, for
163+an individual who is a part-year resident of this state, the amount that is calculated
164+by multiplying the applicable amount under subd. 54m. b., c., or d. by a fraction the
165+numerator of which is the individual's wages, salary, tips, unearned income, and net
166+earnings from a trade or business that are taxable by this state and the denominator
167+of which is the individual's total wages, salary, tips, unearned income, and net
168+1
169+2
170+3
171+4
172+5
173+6
174+7
175+8
176+9
177+10
178+11
179+12
180+13
181+14
182+15
183+16
184+17
185+18
186+19
187+20
188+21
189+22
190+23
191+24
192+25 - 5 -2023 - 2024  Legislature
193+LRB-4136/1
194+JK:cdc&emw
195+SECTION 6
196+ ASSEMBLY BILL 386
197+earnings from a trade or business.  A nonresident of this state is not eligible to claim
198+the subtraction under subd. 54m.
199+SECTION 7. 71.06 (1q) (c) of the statutes is amended to read:
200+71.06 (1q) (c)  On all taxable income exceeding $15,000 but not exceeding
201+$225,000, 6.27 percent, except that for taxable years beginning after December 31,
202+2020, and before January 1, 2023, 5.30 percent, and for taxable years beginning after
203+December 31, 2022, 4.40 percent.
204+SECTION 8. 71.06 (2) (i) 3. of the statutes is amended to read:
205+71.06 (2) (i) 3.  On all taxable income exceeding $20,000 but not exceeding
206+$300,000, 6.27 percent, except that for taxable years beginning after December 31,
207+2020, and before January 1, 2023, 5.30 percent, and for taxable years beginning after
208+December 31, 2022, 4.40 percent.
209+SECTION 9. 71.06 (2) (j) 3. of the statutes is amended to read:
210+71.06 (2) (j) 3.  On all taxable income exceeding $10,000 but not exceeding
211+$150,000, 6.27 percent, except that for taxable years beginning after December 31,
212+2020, and before January 1, 2023, 5.30 percent, and for taxable years beginning after
213+December 31, 2022, 4.40 percent.
214+SECTION 10. 71.83 (1) (a) 6. of the statutes is amended to read:
215+71.83 (1) (a) 6.  `Retirement plans.'  Any natural person who is liable for a
216+penalty for federal income tax purposes under section 72 (m) (5), (q), (t), and (v), 4973,
217+4974, 4975, or 4980A of the Internal Revenue Code is liable for 33 percent of the
218+federal penalty unless the income received is exempt from taxation under s. 71.05
219+(1) (a) or (6) (b) 54., 54m., or 54mn.  The penalties provided under this subdivision
220+1
221+2
222+3
223+4
224+5
225+6
226+7
227+8
228+9
229+10
230+11
231+12
232+13
233+14
234+15
235+16
236+17
237+18
238+19
239+20
240+21
241+22
242+23 - 6 -2023 - 2024  Legislature LRB-4136/1
243+JK:cdc&emw
244+SECTION 10 ASSEMBLY BILL 386
245+shall be assessed, levied, and collected in the same manner as income or franchise
141246 taxes.
247+(END)
248+1
249+2
250+3